Скачать

Проблемы привлечения и использования иностранных инвестиций в Казахстане

На современном этапе развития Казахстана как нового независимого государства, ориентирующегося на рыночные отношения, главным на­правлением экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной политики государст­ва, нацеленной на обеспечение вы­соких темпов экономического роста и повышение эффективности эконо­мики.

Для решения этих задач, а также для обеспечения структурных преоб­разований экономики на основе про­граммы действий правительства по уг­лублению реформ и в условиях огра­ниченности внутренних источников финансирования исключительно важ­ное значение приобретает привлече­ние иностранного капитала в эконо­мику республики.

Привлечение и эффективное ис­пользование иностранных инвести­ций в экономику республики являет­ся основой, одним из направлений взаимовыгодного экономического со­трудничества Казахстана с зарубеж­ными странами. (        )

Иностран­ные инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических преобразований - и предлагают объ­ективно оценить возможные негатив­ные и позитивные, последствия при­влечения внешних факторов произ­водственного развития, выработать инвестиционную политику, отвечаю­щую интересам Казахстана, его на­рода, обеспечивающую преодоление кризисных явлений и достижение перспективных целей.

С помощью иностранных инвес­тиций можно реально улучшить де­формированную производственную структуру экономики Казахстана, со­здать новые высокотехнологические производства, модернизовать основ­ные фонды и технически перевоору­жить многие предприятия, активно задействовать имеющийся потенциал квалифицированных специалистов и рабочих республики, внедрить пере­довые достижения в области менедж­мента, маркетинга и ноу-хау, напол­нить внутренний рынок качественны­ми товарами отечественного производства с одновременным увеличением объемов экспорта в зарубежные страны.(        )

Инвестиции сегодня выступают единственно реальным рычагом выхода из кризиса, перехода от затянувшейся депрессии к экономическому подъему. Именно пониманием этого вызваны предпринимаемые Президентом и Правительством последние шаги по активизации инвестиционного процесса в республике. Так, Указом Президента РК образован Государственный Комитет Республики Казахстан по инвестициям.

Сейчас совершенно ясно, что импорт международных инвестиций представляет собой один из наиболее эффективных и скорейших путей оживления инвестиционного процесса в республике. Это обусловлено недостаточностью средств для проведения структурно-нвестиционной политики в приоритетных направлениях, таких как топливно-энергетическая, металлургическая, нефтедобывающая и нефтеперерабатывающая, золотодобывающая промышленность, транспорт и коммуникации, насыщение внутреннего рынка товарами народного потребления и продовольствием.

Инвестиционная политика является важнейшим элементом экономической стратегии страны и определяется ее целями и задачами. Государственная политика привлечения международного капитала и инвестиций в соответствии с логикой экономических реформ исходит из необходимости максимального ее содействия структурной перестройке произ-водства в условиях кризиса и высокой инфляции, а также развитию рыночных преобразо-ваний, существенному повышению инвестиционной активности государственных и частных инвесторов.

На сегодня в республике в основном сформирована необходимая экономическая среда и система гарантий для привлечения иностранного капитала: вступили в действие Граждан-ский, Таможенный и Налоговый кодексы; принят и совершенствуется Закон "Об иностран-ных инвестициях"; максимально либерализирована внешнеэкономическая деятельность; действует Институт Правительственных гарантий для приоритетных инвестиционных проектов. Правительством определены главные, приоритетные направления инвестиционных вложений в промышленность которые в совокупности решают задачи:

  развития и укрепления сырьевой базы черной и цветной металлургии;

 коренной реконструкции и - коренной реконструкции и модернизации экспортоориентированных производств на основе прогрессивных экологически чистых технологий и оборудования;

 создания новых производств по выпуску импортозамещающей продукции,а также продукции высокой товарной готовности из отечественного сырья и материалов;

технического перевооружения предприятий и производства конкурентоспособных на мировых рынках товаров.

По мнению западных экспертов, инвестиционный климат в Казахстане в целом благоприятный, но серьезные преграды в виде бюрократических препонов, финансовых рисков, недостатков в налоговом законодательстве и администрировании, недостаточно развитой правовой инфраструктуры в сфере страхования, залогов и т.д. могут начать сдерживать процесс притока иностранного капитала и инвестиций. С другой стороны, Казахстан считается для зарубежных инвесторов привлекательным рынком по самым   базовым параметрам делового климата; республике свойственны крупный рыночный потенциал, изобилие природных и трудовых ресурсов. Потенциальная прибыльность инвестиций выступает существенным фактором для инвесторов, ожидающих получить больше прибыли от инвестиций в Казахстане.

Все это в определенной мере послужило тому, что зарубежный капитал стал сегодня серьезнейшим фактором в экономике. Практически весь достигнутый незначительный рост в экономике связан с иностранным капиталом, занявшим серьезную и долгую нишу в экономическом развитии страны. Закупки товаров, строительство крупных объектов на средства международных кредитов, участие зарубежного капитала в прямой форме, при передаче в управление и покупке контрольных пакетов акций предприятий, - эти и другие события стали неотъемлемой частью экономической жизни республики.

В то же время следует отметить,что достигнутые результаты далеки от потенциальных. Роль и отношение к зарубежному капиталу и инвестициям до сих пор не осознаны на концептуальном, государственном и политическом уровне. Международный капитал привлекается и используется на интуитивной, зачастую хаотической основе по принципу "дают - бери".

Между тем, как показывает опыт других стран мира, зарубежный капитал может сыграть как положительную (при его правильном использовании), так и отрицательную роль, ввергнув экономику и страну в острейший долговой кризис. Привлечение его в максималь-ных размерах - не самоцель (к сожалению, это иногда слабо понимают государственные чиновники), хотя Казахстан и привлекает в сотни раз меньше, чем страны той же Латинской Америки, Восточной Европы, Китая, стран Юго-Восточной Азии. Проблема - в эффективном использовании и придании положительного мультипликативного эффекта вложениям, который позволил бы соразмерно возросшему вследствие этого уровню экономического развития привлечь новый капитал, а затем и перейти к самофинансированию инвестиций.

       Отсутствие долгое время эффективной государственной политики и концепции работы с зарубежным капиталом, использования его в инвестиционных целях в определенной мере уже сказывается на экономических процессах в виде увеличения внешнего долга (при приближающейся черте обслуживания долга), возрастающих неплатежей, существенного снижения инвестиционного рейтинга, ограничения интереса инвесторов только сырьевыми отраслями и т.д. Положение стало исправляться лишь с созданием Государственного Комитета по инвестициям и принятием Парламентом закона "О государственной поддержке прямых инвестиций".

Одной из причин этому является то, что в самой экономической науке до сих пор системно не проанализирован мировой опыт по привлечению и эффективному использо-ванию инвестиционного капитала из-за рубежа, не выработаны принципы государственной политики в этой сфере, механизмы действенного государственного регулирования. Без научного же осознания природы, роли движения в международных масштабах капитала, принципов его использования во благо страны невозможно проводить правильную безошибочную государственную политику.(        )

Привлечение и эффективное использование внешних инвестицион­ных ресурсов призваны обеспечить решение следующего круга задач:

• реструктуризацию национальной экономи­ки,

• ликвидацию диспропорций в экономичес­ком и социальном развитии регионов,

• усиление экспортного потенциала страны,

• развитие   импортозамещающих   произ­водств,

• формирование частного и смешанного сек­торов экономики, способствующих разви­тию конкурентной среды,

• создание рыночной инфраструктуры,

• привлечение передовой зарубежной техно­логии, ноу-хау и управленческого опыта.(        )

В Казахстане проблемами привлечения и использования иностранных инвестиций (кроме специальных органов) занимаются такие ученные, как Ахметов Бура (д.э.н., профессор, завкафедрой "Экономика предприятия" КазГТУ), Нурланова Н.К.(замдиректора Института Экономики МН и ВО РК, д.э.н.), С. Калмырзаев (к.э.н.), А.Нурсеитов (к.э.н., старший эксперт Агенства РК по инвестициям), Кенжегузин М. (д.э.н., директор ИЭ НАН РК) и др.

ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС

1.1. Роль инвестиций в экономике

Термин "Инвестиции" является относительно новым в нашем экономическом словаре. В прежней экономической науке широкое употребление нашло понятие "капитальных вложений", под которыми понимались единовременные затраты по основным фондам.

Термин же "Инвестиции" появился с переходом к рыночной экономике, однако до сих пор в русскоязычной экономической литературе он не приобрел единого понимания.

Рассмотрим вкратце приводимые разными авторами понимания, поскольку это важно для определения предмета дальнейшего исследования - иностранного капитала как источника инвестирования.

В обыденной речи часто под инвестициями понимают любые вложения средств. Этот подход распространился и на многие экономические издания. Так, авторы сборника "Портфель приватизации и инвестирования" пишут: "Понятие "инвестиционная деятельность" используется для широкого круга явлений, связанных с вложениями финансовых ресурсов в различные активы с целью получения доходов в краткосрочной или долгосрочной перспективе. В зависимости от характера активов, являющихся объектами инвестиционной деятельности, выделяются инвестиции в материальные активы или реальный капитал и в нематериальные активы".

Такое же неточное и общее определение дают некоторые зарубежные авторы: "Термин "Инвестиции" (вложение средств) чрезвычайно широко распространен, - пишут Ворст И. и Ревентшоу П. в книге "Экономика фирмы", - на бытовом уровне говорят об инвестициях при покупке украшений, произведений живописи, долгов. В то же время говорят об инвестициях, когда покупают акции, облигации и закладные билеты".

Не является в этом смысле образцом и отечественный закон "Об иностранных инвестициях", согласно которому инвестиции - это вес виды имущественных ценностей и прав на них, а также прав на интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода). Между тем, с экономической точки зрения права на интеллектуальную собственность не связаны напрямую с увеличением материального богатства. Скорее речь в данном случае должна идти о юридическом акте права на собственность, или передаче прав на собственность.(       )

В наиболее широком смысле слово "инвестировать" означает: "расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем". Два фактора обычно связаны с данным процессом - время и риск.

Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы. (        )

Более точное определение используется в книге" Инвестиционно-финансовый порт-фель", авторы которой пишут: "Инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство капитала (его поддержание, расширение)". (       )

Инвестиции - это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину  дохода.(    )

Промышленные и другие предприятия (фир­мы) постоянно сталкиваются с необходи-мостью инвестиций, т.е. с вложением средств (внут­ренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки произ­водства, получения прибыли и других конеч­ных результатов, например природоохранных, социальных и др. Это денежные средства, це­левые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины и обору­дование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные цен­ности, вкладываемые в объекты предпринима­тельской и других видов деятельности с целью получения прибыли (дохода) и достижения со­циального эффекта. 

Инвестиции — это то, что "откладывается" на завтра, чтобы как можно больше и эффек­-тивнее употребить в будущем. Одну их часть составляют потребительские блага, не исполь­зуемые в текущем периоде, а откладываемые в запас (на увеличение запасов); другую — ресурсы, направляемые на расширение производства (вложения в здания, сооружения, машины, оборудование и т.д.). Ин­вестициями могут быть как денежные средства, так и ак­ции, другие ценные бумаги, паевые взносы, движимое и недвижимое имущество, авторские права, ноу-хау и др. По финансовому определению инвестиции — это все виды ак­тивов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятель­ность в целях получения дохода (выгоды); по экономичес­кому — расходы на создание, расширение или реконст­рукцию и техническое перевооружение основного и обо­ротного капитала.

Объектами инвестирования (вложения средств) мо­гут быть строящиеся, реконструируемые или расширяе­мые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной зада­чи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.). Они раз-личаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направлен­ности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам соб­ственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, нало­говые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эф­фективности конечных результатов и другим признакам (см. Приложение 1).

Все инвестиции подразделяют на две основные груп­пы: реальные (капиталообразующие) и портфельные. Ре­альные инвестиции — это в основном долгосрочные вло­жения средств (капитала) непосредственно в средства про­изводства и предметы потребления. Они представляют со­бой финансовые вложения в конкретный, как правило, дол­госрочный проект и обычно связаны с приобретением ре­альных активов. При этом может быть использован и за­емный капитал, в том числе и банковский кредит. В та­ком случае банк также становится инвестором, осуществ­ляющим реальное инвестирование.

Портфельные инвестиции — это вложение капитала в проекты, связанные, например, с формированием порт­феля и приобретением ценных бумаг и других активов. В данном случае основной задачей инвестора является фор­мирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством опе­рации покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рын­ке. Портфель — это совокупность собранных воедино раз­личных инвестиционных ценностей.(         )

Инвестиции составляют важную часть доходов, затрачиваемых на производство валового национального продукта и представляют собой расходы на расширение и обновление производства, которые связаны с введением новых технологий, материалов и др. предметов и средств труда, т.е. связаны с капиталообразованием, расширением физического капитала, в отличие от капитала денежного

В. В. Бочаров в книге "Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций" пишет: "Инвестиции целесообразно рассматривать не в статике, а в динамике, т.е. в процессе смены форм собственности и превращения их в конечный продукт инвестиционной деятельности данного периода. Другими словами, - это часть дохода за данный период, которая не может быть использована на потребление". В таком понимании инвестиции представляют цепочку превращений от вложений до получения дохода, без получения которых стимулы к инвестированию будут отсутствовать.

Главными этапами инвестирования по В. В. Бочарову становятся:

1. Преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты), т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);

       2. Превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное преобразование инвестиций и получение новой потребительной стоимости;

3. Прирост капитальных стоимостей в форме дохода или социального эффекта,то есть реализуется конечная цель инвестиционной деятельности.

Далее начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход-ресурсы и, таким образом, процесс накопления повторяется.

Инвестиционная сфера в экономике любой страны является основной и определяет экономический рост страны, а инвестиционная политика является приоритетной сферой экономической политики.

Об этом свидетельствует и мировая практика. Замечено, например, что на каждый процент прироста ВВП страна, решающая задачи экономического роста, должна выделять на производственные инвестиции не менее 3% ВВП.

Если проанализировать этапы экономического подъема таких промышленно развитых стран, как США, ФРГ, Японии, Франция, Великобритания и др., нетрудно заметить, что в последние десятилетия практически во всех случаях периодам наибольшей инвестиционной активности в этих странах соответствовали (естественно с определенным шагом) периоды самых высоких темпов подъема экономики.

Это ярко проявилось, в частности, в 60-ые годы, когда высокая инвестиционная активность в этих странах сопровождалась особенно значительными темпами роста такого интегрального показателя экономического развития, как валовой национальный продукт. К примеру, в Японии при удвоении объема инвестиций за 1966-1970гг. ВНП возрос по сравнению с предыдущим пятилетием более чем на 70%. В эти же годы в США, ФРГ, Франции достигались приросты ВНП на 25-30%.

При таких высоких темпах экономического роста многие развитые страны получили возможность создать уже в 60-ые годы производственный потенциал, обеспечивающий материально-техническую основу для устойчивого экономического и социального развития в последующий период, для формирования экономики постиндустриального общества и перехода к новому этапу экономического роста. По существу именно этот период создал условия, при которых можно было не только стабилизировать норму производственного накопления, но и допускать снижение ее, обеспечивая даже при этом быструю замену физически и морально устаревших средств на основе непрерывно прогрессирующей техники.

С повышенной инвестиционной активностью связан и известный экономический феномен последнего периода - появление "новых индустриальных стран" Азии: Южной Кореи, Тайваня, Сингапура, Гонконга. Благодаря инвестициям в этих странах в короткий срок были созданы стабильные экономические структуры с крупным динамичным экспортным потенциалом, способным быстро адаптироваться к изменяющейся конъюнктуре мирового рынка, осуществлен переход к широкофронтальному развитию современных наукоемких отраслей экономики.

Влияние инвестиций на экономику обнаруживалось и в периоды существования СССР. Так, в 19бб-1970г.г. при увеличении объемов капитальных вложений более чем в 1,4 раза среднегодовой прирост ВНП в стране достиг довольно значительной величины - 7,6%. В последующие пятилетия по мере уменьшения приростов объема капитальных вложений в народное хозяйство и снижения качества их использования в условиях экстенсивного типа экономического развития устойчиво падали темпы среднегодовых приростов ВНП. Как известно, в конечном счете это привело к кризисному состоянию производственного аппарата, резкому увеличению незавершенного строительства и многим другим негативным                                                                                                                                                экономическим и социальным последствиям, усугубляющим сегодняшнюю ситуацию в экономике.

К сожалению, инвестиционный фактор не нашел достойного отражения в программах стабилизации и экономического подъема Казахстана и многих других стран СНГ. Это объясняется скорее недооценкой роли инвестиций в экономике и методологически ошибочной точкой зрения о том, что после достижения финансовой стабилизации в экономике, снижения инфляции инвестиционная активность предприятий будет возрождаться самопроизвольно. Так, в республике до сегодняшнего дня не принята программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций, в то время как в России такая программа принята еще в 1994г. (что в немалой степени способствовало оживлению инвестиционной активности, (начиная с 1995г.)

В условиях кризиса, тем более протекающего в ситуации практически полного физического разрушения морально устаревшего производственного аппарата, инвестиционные процессы не могут всецело быть предоставленными игре рыночных сил. Ведь в республике на протяжении ряда лет наблюдается опережение снижения объемов капитальных вложений над уменьшением объемов ВВП. Такая ситуация в инвестиционной сфере усугубляет последствия общего кризиса и потребует в дальнейшем более значительных усилий, нежели при варианте поддержания инвестиционной активности.

Таким образом, полная экономическая стабилизация и уж тем более переход от стагнации и экономического коллапса отдельных отраслей к экономическому росту в значительной, а иногда в решающей мере зависят от кардинального изменения инвестиционной политики, модификации функций инвесторов и стимулирования инвестиций. В Программах при этом должен всесторонне учитываться опыт стран, уже успешно преодолевших стадию экономической депрессии и перешедших в стадию роста.

Безусловно, связь инвестиционной активности и экономического роста не односто-ронняя. Налицо скорее взаимообусловленность, поскольку экономический рост, завися от инвестиционной активности, в свою очередь, предопределяет реальные возможности страны в инвестировании на каждом конкретном этапе развития. Иными словами, чем выше темпы приростов ВНП и национального дохода, тем больше возможностей для расширенного воспроизводства инвестиционных ресурсов и формирования на этой основе наиболее рациональной инвестиционной политики. Для этого, должна быть разработана концептуальная схема инвестиционного процесса, которая исходила бы, с одной стороны, из реальных экономических и социальных задач, которые может решить национальное хозяйство страны, а с другой - из использования столь же реальных возможностей инвестиционного комплекса. В целом же инвестиционному процессу следует придать не эпизодический характер, а характер непрерывного процесса.

Для придания инвестиционной деятельности характера целенаправленного динамичного процесса главное значение имеет приведение его воспроизводственной сущности в соответствие с целями экономических реформ и со всеми, без исключения, экономическими источниками и регуляторами процесса воспроизводства, кредитно-денежной политики, нормами амортизации, атрибутами рынка ценных бумаг, инструментами внешнеэкономи-ческой деятельности и др. Система этих регуляторов должна быть построена не на принципах их самодовлеющего значения каждой для себя, как сейчас, а служить именно целям обслуживания потребностей инвестиционной сферы.

Первым этапом этой работы и выработки инвестиционной политики выступает определение источников инвестиций и политики в отношении каждого из них.

Каждая страна в мире выходит из инвестиционного кризиса своим собственным путем. Сформированная инвестиционная политика должна учитывать конкретные финансово-промышленные возможности той или иной страны.

Вместе с тем, теоретически при этом любая инвестиционная программа должна на разных этапах проведения инвестиционной политики предусматривать в зависимости от этих возможностей разный (но несомненно все более расширяющийся по мере экономи-ческого подъема) набор инструментов инвестирования. Полноценная же и развитая инвестиционная программа должна содержать "работу" практически всего набора источников инвестирования. Взаимосвязь эта между инвестиционными источниками и экономическим развитием схематически может быть показана в следующем виде (рис.1).

В экономической теории классификация источников инвестиций разнится в зависимости от признаков, положенных в ее основу. Так, если исходить из основного назначения источников, укрупненно инвестиционные расходы можно разделить на амортизационные, направленные на замену изношенного оборудования, здания и сооружений, и чистые инвестиции, расширяющие физический капитал, т.е. способствующие экономическому росту.

Федоров В., Ширшов В., Бойко С. в книге "Инвестиции и инфляция" разделяют источ-ники по экономическим и организационно-финансовым признакам.

Экономическими источниками  инвестиций являются амортизационный фонд, чистые накопления народного хозяйства (прибыль предприятий, прямые доходы бюджета), сбережения населения, элементы национального богатства (резервные, страховые и другие аналогичные фонды, выручка от реализации основных средств и товарно-материальных ценностей из запасов), эмиссия кредитных денег и иностранный капитал.

В организационно-финансовом отношении источники капиталовложений подразде-ляются на собственные средства предприятий (амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, мобилизация внутренних активов, нераспределенная прибыль и другие денежные накопления), заемные средства (кредиты банков, ссуды финансово-инвестиционных структур, средства от размещения эмиссии ценных бумаг предприятий, задолженность кредиторам), централизованные ресурсы (безвозвратные бюд-

жетные ассигнования и льготные инвестиционные государственные кредиты), иностранные инвестиции (вклады в уставные фонды и покупка акций предприятий, кредиты зарубежных банков и международных финансовых организаций) и средства отдельных граждан.

По мнению авторов, только на формирование внутренних источников инвестиций можно целенаправленно влиять методами государственного экономического регулирования (бюджетно-налоговой и амортизационной политикой, деятельностью денежного и фондового рынков, кредитной и эмиссионной политикой Национального Банка).

Естественно, что источники финансирования инвестиций имеют производственное или непроизводственное происхождение. В первом случае они формируются на основе создания валового внутреннего продукта, во втором - вступают в хозяйственный оборот страны, не будучи результатом этого процесса. К инвестиционным ресурсам производственного

происхождения относятся все экономические источники капиталовложений, кроме эмиссии кредитных денег и иностранного капитала. Образование этой совокупности финансовых средств связано с перераспределением между фондом потребления и фондом накопления денежной массы уже имеющейся в экономике в соответствии с произведенным ВВП.

1.2. Преимущества и недостатки импорта инвестиций

В качествепреимуществ привлечена зарубежного капитала и его инвестирования в экономику можно отметить следующие:

1. Использование зарубежного капитала увеличивает налоговые поступления в бюджет и способствует увеличению эффективности промышленного производства. Следует отметить, что в экономической системе европейского типа государство получает до 50% своих доходов от предприятий обрабатывающей, перерабатывающей промышленности и инвестирование в отрасли ,производящие готовую экспортоориентированную продукцию, увеличитприток иностранной валюты в страну.

2. Зарубежный капитал и инвестиции увеличивают поступления в местные бюджеты. Иностранный инвестор, как правило, принимает на работу местных граждан и выплачивает им  заработную плату, налоги от которой поступают в бюджеты. Кроме этого, возникновение новой покупательной способности в обществе порождает спрос на новые товары и услуги. Следовательно, иностранный инвестор как непосредственным, так и косвенным образом создает богатство и благосостояние в стране размещения инвестиций.

3. Зарубежные инвестиции повышают научно-техническийпотенциал страны путемвнедрения передовых технологий, управленческого опыта.

4. В условиях ограниченности внутренних источников международный капитал способен дать импульс реструктуризации экономики, преодолению научно-технического отставания, расширению инновационной деятельности, созданию рыночной инфраструктуры.

5. Импорт зарубежного капитала способствует созданию новых рабочих мест в национальной экономике. Если те люди, которых инвестор принял на работу, до этого работы не имели, то он, тем самым, создает непосредственную экономию для государства в плане выплат по социальному обеспечению.  Кроме того, условия новой работы потребуют от персонала переобучения и приобретения новых умений и навыков. Развитие управлен-ческих ( в сфере маркетинга, финансового управления, информационной технологии) и технических навыков способствует повышению качества местной рабочей силы.

6. Иностранные инвестиции позволяют ускорить процесс адаптации отечественных предприятий к мировым требованиям рыночных финансово-экономических отношений.

7. Привносимые иностранными инвесторами передовые управленческие и технические знания и умения из различных источников и культур развиваются на качественно новом уровне. В этом заключается мультипликативный эффект от использования передового управленческого опыта, технологий и знаний.

8. Зарубежный капитал позволяет повысить экспорт и конкурентоспособность, ускорить процесс выхода отечественных предприятий на мировой рынок.

9. Иностранные инвестиции создают основы для привлечения новых отраслей промыш-ленности и их дальнейшего развития. Новое промышленное направление, созданное зарубежными инвестициями в регионе, может стать решающим фактором и толчком в развитии новых отраслей. Кроме того инвестор, удовлетворенный результатами своих инвестиций, непременно сообщит другим об этом . Мнение такого инвестора, уже дей-ствующего на данном рынке, часто оказывается наиболее авторитетным и убедительным для нового иностранного инвестора.

Нередко бывает и так, что инвестиционный проект зарубежного инвестора становится основой для развития смежных производств и отраслей. Например, если страна или регион могут привлечь транснациональную компанию-производителя микросхем, то можно считать с большей долей вероятности, что такая фундаментальная отрасль станет базой для новых отраслей, связанных с производством вычислительной техники и разработкой программного обеспечения.

10. Иностранный капитал и инвестиции содействуют интеграции страны или региона в мировую экономику. Инвестиционный проект в стране или регионе обусловит необходи-мость создания системы рабочих взаимоотношений между инвестором и его местными партнерами. Обе стороны инвестиционного проекта заинтересованы в том,  чтобы более глубоко понять социальные и экономические условия тех или иных регионов. В конечном счете формируется более широкая перспектива и понимание глобальных экономических процессов и тенденций.

11. Зарубежный капитал и инвестиции сокращают затраты на социальные нужды. Созда-ние дополнительных рабочих мест снижает уровень безработицы и, следовательно, приводит к экономии выплат пособий по безработице. Иностранные компании часто берут на себя и другие затраты на социальные нужды, включая здравоохранение. В свою очередь, создание рабочих мест, сокращение безработицы косвенно влияют и на уменьшение других социаль-ных болезней общества, таких как психические заболевания, преступность.

12. Привлечение иностранного капитала и инвестиций может содействовать развитию отсталых и депрессивных районов.

 13. Увеличение государственных доходов в результате инвестиций способствует общему социально-экономическому росту страны, повышению качества жизни граждан, созданию новых возможностей обеспечения занятости и т. д.

Таким образом, зарубежный (международный) капитал привносит в экономику принимающей (инвестируемой) страны как  экономический, так и социальный эффекты в виде создания дополнительных рабочих мест, внедрения новых технических и управленческих знаний, умений и технологий в обществе. Иностранный капитал в этом смысле содействует интеграции страны или региона в мировую экономику, сокращает затраты на социальные нужды.

Исходной методологической проблемой в процессе изучения теории иностранного капи-тала и инвестиций является определениеформ привлечения международного капитала.

Казахстанский Комитет по использованию иностранного капитала разработал классифи-кацию, согласно которой приток иностранного капитала осуществляется по трем каналам: официальная помощь развитию, экспортные кредиты и предпринимательский капитал (Рис.2).

В приведенной схеме отчетливо видна часто встречающаяся в литературе методоло-гическая и терминологическая путаница понятий "капитал" и "инвестиция". Последний, как мы уже отмечали выше, является процессом деятельности (инвестирования), в то время как капитал- источник  этого инвестирования.

Рис.2. Схема привлечения внешних ресурсов по КИИКу

Иностранный капитал может привлекаться в следующих формах:

1) ссудная форма в виде различных форм международных кредитов и финансирования;

2)предпринимательская форма (международное предпринимательство).

Форма иностранного капитала, таким образом, связана с его природой и влияет одновременно на форму его дальнейшего использования. В связи с этим каждая из указанных форм привлечения иностранного капитала и инвестиций имеет свои преиму-щества и недостатки, связанные с его природой и спецификой функционирования.

Во-первых, разные формы притока иностранного капитала по-разному отражаются на состоянии внешнего долга. Например, в отличие от зарубежных кредитов и займов прямые иностранные инвестиции могут создавать дополнительный производственный спрос на внутреннем рынке, способствуя стабилизации хозяйственного и финансового положения страны. Прямые зарубежные (иностранные) инвестиции (ПИИ) не связаны с увеличением внешнего долга государства, но могут отражаться на состоянии общего платежного баланса через формы "бегства капитала" и т.д.

Во-вторых, различные формы зарубежного капитала имеют различные инфляционные последствия. Причем, на практике теоретические предпосылки могут не совпадать с практи-ческими результатами ввиду искажения этих форм.

Масштабы и отраслевое направление инвестиционных средств обусловливаются также состоянием конъюнктуры мировых товарных и финансовых рынков. Зарубежные инвесторы могут слабо учитывать национальные интересы производства. Они часто стремятся передать иностранным фирмам производственные функции инвестирования (строительно-мон