Скачать

Информационные системы в деятельности бирж

Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к участникам рынка ценных бумаг, организующим их куплю-продажу, т. е. «непосредственно способствующим заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами». Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка ее задачей становится не столько организация торговли, сколько ее обслуживание. Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены. Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят на 5 биржах: Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), Российская Торговая Система (РТС) Уральская региональная валютная биржа (город Екатеринбург), Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ), Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб) Наибольшее распространение фондовые биржи получили в США. Крупнейшими из них являются: NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа), NASDAQ (Национальная электронная фондовая биржа США), NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа), GLOBEX (Глобальная электронная торговая платформа).

Информационные технологии в рамках функциональных биржевых подсистем применяются на различных биржах по-разному. Биржи могут иметь неодинаковый уровень автоматизации. Так, на Франкфуртской фондовой бирже компьютер применяется только для ввода информации о заключенных сделках, т.е. в рамках информационной подсистемы. Наряду с такой технологией известна и "электронная" биржа. ИС рынка ценных бумаг можно разделить на ряд подсистем, решающих определенные задачи по организации и проведению торгов. Рассмотрим применение информационных систем в деятельности бирж.

1. Проблемы, решаемые с помощью АИТ (Автоматизированные информационные технологии)

Информационные системы рынка ценных бумаг имеют ряд подсистем для решения определенных задач по организации и проведению торгов:

1) Подсистема формирования заявок и отчетов.

Эта подсистема предваряет и завершает работу основной функциональной подсистемы биржи - торговой. В ней формируются ведомости (книги) заявок, затем информация передается в торговую подсистему, а по окончании торговой сессии формируется отчетная документация для брокеров. Все ИСБТ поддерживают технологию ввода заявок непосредственно с рабочего места участника торгов, а некоторые (американская Pacific Stock Exchange,) - ввод заявок с удаленного терминала. Для "электронных" бирж характерно использование принципа "обратной связи". На этапе ввода заявок это выражается в том, что после приема заявки система посылает подтверждение брокеру путем печати заявки на его терминале или передачи сообщения о прохождении заявки. Помимо информационных связей с торговой подсистемой данная подсистема имеет также информационные связи с расчетно-клиринговой и депозитарной подсистемами, откуда поступают данные о наличии денежных средств на счете брокера-покупателя и наличии ценных бумаг на счете-депо брокера-продавца.

2) Торговая подсистема.

Данная подсистема в функциональном плане включает в себя собственно проведение биржевых торгов, начиная от анализа поступающих из подсистемы заявок и отчетов данных и заканчивая совершением сделки. Подсистема функционирует только в период торговой сессии, определенный правилами проведения торгов для данной биржи. На "электронных" биржах управление торгами осуществляется при помощи компьютера. На ряде бирж (Нью-йоркская, Американская фондовые биржи) существует специальное лицо, управляющее торгом, - специалист (маклер, сайтори). На Американской фондовой бирже используется сенсорное устройство для ввода информации: специалисту достаточно прикоснуться к строке экрана с выведенной на него книгой заявок, чтобы разрешить заключение соответствующей сделки. По сцепленным заявкам оформляется сделка, данные по которой поступают в подсистему формирования заявок и отчетов, расчетно-клиринговую и депозитарные подсистемы.

3) Расчетно-клиринговая и депозитарные подсистемы.

Данные подсистемы осуществляют расчет текущих позиций участников торгов по денежным средствам, финансовым инструментам (ценным бумагам) и итоговым обязательствам участников по завершении торговой сессии. Основная цель данных подсистем - реализация принципа трех "п": "поставка против платежа", который означает единовременное осуществление расчетов по обязательствам участников (перевод денежных средств по счетам участников совпадает с переводом ценных бумаг по счетам-депо). По международным стандартам все взаимозачеты по сделке должны быть совершены в трехдневный срок, т.е. если сделка состоялась в день t, то расчеты завершаются в день (t +3).

4) Информационная подсистема.

Ее основное функциональное назначение - накопление всей доступной информации, предшествующей и сопутствующей биржевому процессу, а также генерируемой им, и выдача биржевой информации или результатов анализа биржевого процесса внешним приемникам информации. Исторически сложилось так, что именно в рамках данной подсистемы впервые стали применяться технические средства для распространения информации о заключенных сделках и курсах ценных бумаг. Таким образом, основными требованиями, предъявляемыми участниками рынка к информационной подсистеме биржи, являются способность поддерживать большие объемы динамично меняющейся информации и оперативность ее обновления на мониторе пользователя (время поступления информации пользователю). Вторая характеристика особенно важна, поскольку возможна игра на разнице курсов: тот, кто раньше получит информацию, оказывается в выигрышном положении. В связи с этим основной принцип, который соблюдается при создании информационной подсистемы ИСБТ, - принцип равных условий: информация поступает ко всем брокерам одновременно.

5) Административно-контрольная подсистема.

Одна из причин появления организованного рынка - стремление его участников снизить риск при заключении сделок. Таким образом, основная функция административно-контрольной подсистемы заключается в "надзоре" за деятельностью всех подсистем биржи и деятельностью участников биржевого процесса (брокеров). На NYSE "подозрительные" сделки выявляет электронная система мониторинга Stock Watch. Способность ежедневно обрабатывать очень большие объемы финансовой информации является принципиальным требованием западных заказчиков.

2. Рынок технологий, предлагаемых для рынка ценных бумаг

Интернет-трейдинг - это деятельность по управлению инвестициями посредством Интернета, покупка и продажа ценных бумаг через Интернет. Иногда, используется термин E-trading. В общем случае под термином "Интернет-трейдинг" понимается возможность удаленного доступа к торгам через Интернет, посредством специально созданного для этих целей программного обеспечения. Интернет-трейдинг может быть двух видов:

1) Посреднический - брокер является номинальным держателем ценных бумаг клиента, и открывает ему доступ к своим торговым терминалам, подключенным к торговым системам и биржам. Доступ к системам брокера осуществляется через Интернет, и клиент может контролировать сделки в режиме реального времени.

2) Самостоятельный - инвестор самостоятельно действует на бирже в режиме реального времени с помощью специального программного обеспечения. Еще одно преимущество такого вида интернет-трейдинга - оперативность, т.е. есть возможность не только совершить сделку немедленно по текущей цене, но и немедленно отозвать сделку, если что-то изменилось.

Перечень основных функций, которые должны быть реализованы в системах Интернет-трейдинга:

•выставление заявок на покупку/продажу ценных бумаг;

•автоматическая проверка заявок на соответствие лимитам(цен установленных на ценные бумаги ;

•мониторинг состояния портфеля в режиме реального времени;

•получение обезличенной информации о торгах на биржах в режиме реального времени;

•обеспечение защиты информации и аутентификации клиента; администрирование клиентов брокером;

•управление лимитами и контроль над заявками со стороны брокера;

•взаимодействие с учетными системами брокера (бэк-офисом, системой управления рисками).

Среди систем, получивших одобрение специалистов фондовой биржи (в скобках указаны разработчики программного обеспечения), можно назвать следующие:

• WEB2L (технологическая компания СМА Small Systems AB — системный интегратор всего проекта торговой системы ММВБ);

• Alor-Trade (инвестиционная компания «Алор-Инвест»);

• NetInvestor (информационное агентство «МФД-ИнфоЦентр»);

• QUIK (Сибирская межбанковская валютная биржа);

• Remote Trader («ГУТА-БАНК»);

• Альфа-Директ («Альфа-Банк»).

Другие системы Интернет-трейдинга:

• Z-TRADE

• TRANSAQ

• Информационная система (ИС) "MFC On-Line" ("МФЦ") неотъемлемая часть брокерской автоматизированной информационной системе (АИС "МФЦ").

• Trade Center

• Web-Trade+ - Мобильный интернет-трейдинг

• TradePro

• Система OnlineBroker™ представляет собой универсальный программно-технический комплекс и предназначена для работы на Российском фондовом рынке и рынке FOREX по сети Интернет.

3. Система QUIK

QUIK — это программный комплекс для организации доступа к биржевым торговым системам в режиме on-line (интернет-трейдинга). Программный комплекс состоит из серверной части и рабочих мест клиента, взаимодействующих между собой через интернет. QUIK — это аббревиатура от Quickly Updatable Information Kit. QUIK сегодня —популярная система интернет-трейдинга в России, которая применяется более чем 180 брокерами для обслуживания десятков тысяч клиентов. Основным предназначением QUIK является обеспечение торговли на биржевых площадках в режиме on-line, осуществляемой через три вида терминалов:

• Рабочее место QUIK (программа, устанавливаемая на компьютер пользователя) обычный ПК

• webQUIK (терминал в виде страницы интернет-браузера, не требующий инсталляции, т.н. «тонкий клиент») бездисковый компьютер-клиент в сетях с клиент-серверной или терминальной архитектурой, который переносит все или большую часть задач по обработке информации на сервер.

• PocketQUIK (программа для карманных компьютеров (КПК) класса PocketPC). Бизнес-процессы, реализуемые в системе Торговые операции:

• Доступ к различным рынкам и режимам торгов с одного терминала.

• Возможность совершения операций по нескольким торговым счетам с одного рабочего места.

• Контроль текущей стоимости портфеля клиента on-line.

• Котирование брокером различных инструментов и совершение внебиржевых сделок с клиентами в Системе брокерских котировок.

• Подключение к зарубежным торговым системам, поддерживающим FIX-протокол.

Администрирование и мониторинг работы системы

• Настраиваемые уровни полномочий пользователя на просмотр информации и совершение операций.

• Индивидуальная настройка тарифных планов комиссионного вознаграждения и параметров маржинального кредитования.

• Специальный терминал для мониторинга активных подключений, процессов сервера, диагностики проблемных соединений. Сервисные возможности

• Неторговые поручения (перевод средств между площадками и вывод средств). • Запрос отчетов брокера с Рабочего места QUIK.

• Обмен текстовыми сообщениями с администратором системы и другими пользователями.

• Интерфейс на английском языке, возможность смены валюты для стоимостных значений.

Информационная поддержка

• Трансляция лент новостей ведущих информационных агентств.

• Формирование и трансляция собственной ленты комментариев брокера через Универсальный интерфейс к новостным лентам.

• Трансляция котировок с произвольных (зарубежных) рынков через Универсальный интерфейс к торговым системам.

• Трансляция рыночных данных агентства REUTERS.

Обеспечение безопасности операций через интернет

• Аутентификация пользователя по технологии «открытый/закрытый ключ».

• Применение технологии двухфакторной аутентификации RSA SecurID.

•Электронная цифровая подпись (ЭЦП) транзакций с применением сертифицированных средств криптографической информации «Валидата», «Верба-OW», «КриптоПро CSP» или «Message/PRO» (компании «Сигнал-КОМ»).

• Шифрование трафика как сертифицированными СКЗИ, так и встроенными средствами собственной разработки.

• Фиксирование диапазона IP-адресов, доступных для подключения определенного терминала.

• Индивидуальные настройки средств безопасности для каждого пользователя, возможность выборочного применения.

• Журналирование всех транзакций и текстовых сообщений пользователей.

Доступные биржевые рынки и режимы торгов

• Московская межбанковская валютная биржа

• Фондовая биржа ММВБ

• Фондовый рынок, Режим переговорных сделок (РПС), Операции РЕПО.

• Фондовая биржа РТС

• Биржевой рынок акций, включая операции РЕПО, Срочный рынок FORTS, Классический рынок акций РТС.

• Фондовая биржа «Санкт-Петербург»

• Секция фондового рынка.

• Фондовая секция (облигации)

• Срочный рынок.

• Зарубежные биржи

Основные модули

Программный комплекс QUIK построен по модульному принципу. Функции базовой конфигурации системы могут быть расширены путем подключения к серверу дополнительных модулей. Модули сервера могут применяться в составе конфигураций QUIK-Акции, QUIK-Брокер и QUIK-Дилер.

QUIK-Дилер

QUIK-Дилер – это программный комплекс QUIK, предназначенный для обеспечения трейдеров брокера торговыми терминалами взамен штатных биржевых терминалов. Система адресована банкам и брокерским компаниям, заинтересованным в самостоятельном участии в биржевых торгах с минимальными технологическими расходами. QUIK-Дилер реализован на платформе брокерской системы QUIK, обладающей более широкими функциональными возможностями по сравнению с обычными терминалами трейдера. Решаемые задачи Система QUIK-Дилер позволяет участнику торгов организовать несколько рабочих мест для трейдеров без увеличения стоимости обслуживания. Доступ к биржевым торгам на фондовом и срочном рынках с единого терминала. Отличительные особенности QUIK-Дилер обеспечивает подключение до 5 терминалов трейдера. По требованию заказчика в базовой конфигурации системы возможна замена интерфейса к Фондовой бирже ММВБ на другой, например, интерфейс к Рынку ГЦБ и денежному рынку ММВБ или Срочному рынку FORTS. QUIK-Дилер не поддерживает работу с лимитами клиентов и потому не предназначен для предоставления клиентам доступа к фондовому рынку. При необходимости организации услуги интернет-трейдинга возможен переход на конфигурацию системы QUIK-Брокер. Технологически QUIK-Дилер представляет собой систему автоматизированного сбора и обработки заявок, состоящую из сервера и Рабочих мест QUIK для трейдеров. Система устанавливается в офисе брокера и подключается к торговым системам бирж с помощью специализированных аппаратно-программных средств («шлюзов»). Подключение пользователей к серверу может осуществляться как по локальной сети, так и через интернет. Подключение к биржевым торговым системам может осуществляться по выделенной линии (рекомендуется) или через интернет. Функции системы QUIK-Дилер Рабочее место трейдера позволяет осуществлять практически все операции, доступные на обычном терминале биржи. Кроме того, в системе QUIK трейдер получает целый ряд дополнительных возможностей. Возможность торговли на нескольких биржах с одного терминала. Использование условных заявок с развитой системой условий. Построение графиков по любому из параметров торгов. Удобное визуальное отображение биржевой информации — настраиваемые окна очередей заявок, использование нескольких «рабочих столов» для работы с окнами, цветовая индикация состояния заявок и сделок. Применение автоматических оповещений («алертов») по различным событиям — достижение заданного уровня, исполнение заявки или стоп-заявки. Экспорт полученной информации в MS Excel для собственных расчетов в режиме реального времени. Непрерывный вывод данных в профессиональные пакеты технического анализа (Equis MetaStock, Omega Tradestation/ProSuite, Wealth-Lab Developer). Подключение автоматических торговых стратегий («торговых роботов»). Снятие группы заявок по заданному условию (например, «все на покупку по Ростелекому»). Информация о заявках и сделках может быть сохранена в текстовом файле. Формат файла аналогичен файлам, сохраняемым с удаленного рабочего места ММВБ, поэтому переход на технологию QUIK не влияет на процесс передачи данных в учетную систему (бэк-офис). Также возможен экспорт информации в режиме реального времени в базу данных брокера.

QUIK-Брокер

QUIK-Брокер – это программный комплекс QUIK для организации доступа к биржевым торговым системам через интернет (интернет-трейдинг). Система предназначена для внедрения в банках и брокерских компаниях с целью организации обслуживания клиентов через интернет, оснащения рабочих мест трейдеров и клиентских торговых залов. QUIK-Брокер – лидер продаж среди продуктов компании «СМВБ-ИТ», который используется более чем 150 брокерами. Решаемые задачи Доступ к биржевым торгам на фондовом и срочном рынках для аккредитованных участников. Обслуживание клиентов через интернет (интернет-трейдинг). Отличительные особенности QUIK-Брокер работает на оборудовании брокера и использует его каналы связи. Минимальное количество одновременных подключений пользователей, включенное в базовую конфигурацию – 10. По требованию заказчика в базовой конфигурации системы возможна замена интерфейса к Фондовой бирже ММВБ на другой, например, интерфейс к Рынку ГЦБ и денежному рынку ММВБ или Срочному рынку FORTS. Возможность использования терминалов webQUIK, PocketQUIK, TrustManager и CoLibri. Сервер QUIK-Брокер устанавливается в офисе брокера. Подключение пользователей к серверу может осуществляться как по локальной сети, так и через интернет. Подключение к биржевым торговым системам может осуществляться по выделенной линии (рекомендуется) или через интернет.

QUIK-Акции

QUIK-Акции – программный комплекс QUIK, размещенный в Техническом центре СМВБ (Сибирская межбанковская валютная биржа) и предоставляемый брокерам в пользование. Система адресована преимущественно региональным участникам рынка ценных бумаг, которым требуется доступ к биржевым торгам с минимальными расходами на технологическую инфраструктуру.

Решаемые задачи

Доступ к биржевым торгам на фондовом и срочном рынках для аккредитованного участника. Обслуживание клиентов через интернет (интернет-трейдинг).

Отличительные особенности

Не требует от брокера приобретения оборудования и обеспечения каналов связи к биржам. Минимальное количество рабочих мест, включенное в базовую конфигурацию – 3 терминала. Получение лент новостей информационных агентств по индивидуальной подписке. Генерируемый сервером трафик включен в стоимость обслуживания. Возможность использования терминалов webQUIK, PocketQUIK, TrustManager и CoLibri. Технологии Программный комплекс QUIK реализован по технологии «клиент-cервер». Сервер обеспечивает подключение источников информации (торговых систем, потоков новостей и пр.) и обработку поручений клиентов. Клиентские приложения предназначены для отображения информации и ввода поручений клиентов. Программный комплекс QUIK соответствует требованиям основных российских биржевых торговых систем (ММВБ, Фондовой биржи РТС, Фондовой биржи «Санкт-Петербург», СПВБ, срочного рынка FORTS) для использования в качестве брокерской системы. Центральным звеном программного комплекса является сервер QUIK, имеющий логическое ядро и интерфейсы к подключаемым элементам (биржевым шлюзам и другим источникам информации, хранилищу данных). База данных используется для хранения информации со cроком хранения более одного дня – регистрационных данных пользователей и прав на работу с системой, а также журналов совершенных операций. Текущая информация, поступающая из биржевых торговых систем, обрабатывается непосредственно в оперативной памяти и в базу данных не заносится. Администрирование комплекса осуществляется из специального приложения — Back-office QUIK, объединяющего все настройки, используемые логическим ядром сервера. Предусмотрен терминал для текущего наблюдения за состоянием сервера и подключений клиентов.

интернет трейдинг информационный биржа торги

Заключение

Фондовая биржа активно развивается и притягивает все большие капиталы общества. В настоящее время на рынке можно выделить следующие тенденции: интернационализация (формируется мировой рынок ценных бумаг), концентрация и централизация капитала (идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличения их собственных капиталов, так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг), компьютеризация рынка. Без этой компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен. Внедрение автоматизированных информационных систем на данном рынке позволяет не только справиться с большими объемами постоянно изменяющейся информации, но и значительно повысить скорость обмена и обновления информацией, что на данном рынке особенно важно, поскольку чем быстрее участник торгов получает информацию, тем больше шансов у него на заключение наиболее выгодных сделок.

Вкупе с необходимостью максимально оперативного реагирование на состояние рынка использование АИТ постепенно становится жизненно необходимым для предприятий, работающих на фондовом рынке. Сегодня существует значительное количество решений, направленных на оптимизацию получения, обработки, хранения и передачи информации ИС предприятий-участников фондового рынка.

Список литературы

1. Автоматизированные информационные системы в экономике: учебник/под ред. Г.А. Титоренко,- М. Юнити, 2003.

2. Жуков Е. Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. Учебное пособие для ВУЗов. - М.: Банки и биржи, 2007.

3. Исаев Г.Н. Информационные системы в экономике.- М.: ОМЕГА-Л, 2009.

4. Попов И.И. Автоматизированные информационные системы (по областям применения). М.: РЭА им. Плеханова, 1999.

5. Якубайтис Э.А. Информационные сети и системы: Справочная книга. М.: Финансы и статистика, 1996.