Скачать

Анализ современной денежно-кредитной политики Центрального банка РФ

Анализ современной денежно-кредитной политики ЦБ РФ

Основы регулирования денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика в России носит пассивный характер. Она направлена на снижение инфляции, обеспечение стабильности цен. А должна выполнять двуединую задачу: содействовать устойчивому экономическому росту и увеличению занятости, снижению инфляции. Принципиально важно не просто снижать темпы инфляции, но и повышать инвестиционное обеспечение отечественной экономики. Вопросы экономической политики вновь находятся в центре внимания, в первую очередь, в связи с формированием нового правительства, последними событиями на российских и зарубежных финансовых рынках, предварительным подведением итогов текущего 2007 года.

В I квартале 2007 года объем ВВП увеличился на 7,9%. Промышленное производство в январе— мае по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года возросло на 7,4%. Наиболее быстрыми темпами увеличивался выпуск продукции в обрабатывающих производствах. Высокими темпами росло предложение отдельных видов услуг, особенно связи и розничной торговли.

Расширение производства поддерживалось значительным увеличением внутреннего спроса. Рост реальных денежных доходов населения обусловливал увеличение потребительских расходов. В январе—апреле расходы населения на покупку товаров и оплату услуг в реальном выражении возросли, по оценке, на 13% к соответствующему периоду предыдущего года. Инвестиции в основной капитал увеличились на 19,9%.

Потребительские цены в мае 2007 года повысились по сравнению с декабрем предыдущего года на 4,7% (в мае 2006 года— на 5,9%). Инфляция за скользящий 12-месячный период в мае 2007 года составила, по оценкам, 7,8%. Замедление роста потребительских цен по сравнению с предыдущим годом было связано, прежде всего, со снижением темпов прироста цен на товары до 3,2% по итогам января-мая 2007 года по сравнению с 4,8% за соответствующий период 2006 года. Уменьшились темпы роста цен на товары и услуги, учитываемые при расчете базового индекса потребительских цен. Базовая инфляция в мае 2007 года по сравнению с декабрем предыдущего года составила 2,5% (в соответствующий период 2006 года— 3,6%). В мае 2007 года за скользящий 12-месячный период она была равна, по оценкам, 6,8%, что на 1,0 процентного пункта меньше, чем в декабре предыдущего года. По оценке, в 2007 году базовая инфляция составит около 7%. За январь—май 2007 года платные услуги населению подорожали на 9,1% (в соответствующий период 2006 года— на 9,3%). Существенным было удорожание услуг связи— на 10,4% (в соответствующий период 2006 года— на 0,1%). Рост тарифов на услуги жилищно-коммунального хозяйства за январь—май 2007 года замедлился до 12,6%, что на 3,1 процентного пункта меньше аналогичного показателя в 2006 году (Табл.2.1.1)

Табл.2.1.1

Динамика инфляции на потребительском рынке и базовой инфляции

(с начала года нарастающим итогом, %)

2004200520062007
Баз инфИнф-яБаз инфИнф-я

Баз

инф

Инф-я

Баз

инф

Инф-я
Январь0,91,80,92,60,82,40,61,7
Февраль1,72,81,63,92,04,11,12,8
Март2,43,52,45,32,85,01,73,4
Апрель3,24,63,36,53,25,42,24,0
Май3,85,34,07,33,65,92,54,7
Июнь4,36,14,48,03,96,2--
Июль5,17,15,08,54,56,9--
Август5,87,65,58,35,17,1--
Сентябрь6,88,06,38,65,97,2--
Октябрь8,19,37,19,26,57,5--
Ноябрь9,310,57,710,07,18,2--
декабрь10,511,78,310,97,89,0--